“错配风险”与“收益压力”
最新数据显示，截至3月末，保险公司资金运用余额达3.95万亿元，较年初增长了5.7个百分点，业内普遍认为，随着今年承保业务的快速增长，投资业务亟待跟进，资产配置压力明显增大。
从投资构成来看，截至一季度末，银行存款投资占比达29.3％，较年初上升了1.2个百分点；债券投资占比达50.9％，较年初微幅下调了0.05个百分点；权益类投资占比达16.5％，较年初则下降了2.1个百分点。
显然，在目前保险投资渠道相对有限的情况下，基于当前资本市场的振荡格局，未来的收益状况并不容乐观，保险商对权益类投资也秉持相对谨慎的态度，提高固定收益类资产的配置比例，降低权益类资产占比，三大保险上市公司一季度均选择较为保守的投资策略，以规避投资风险。
数据显示，今年一季度，保险资金实现投资收益466.3亿元，平均收益率为1.23％，与去年同期水平基本持平；其中寿险业实现利润总额达108.9亿元，同比增长38.06％；财产险业务实现承保利润23.6亿元，同比增加了52.6亿元。
“今年保险资产管理面临复杂的金融市场形势，保险资产面临着错配风险和收益压力。”一季度监管工作会议上，吴定富已经向全行业发出上述警示，他强调，监管层将本着审慎监管和稳步推进的思路，坚持“三不”原则（即不允许投资居民住房、商业房地产以及参与房地产开发），适时出台保险资金投资不动产的办法，在办法出台前，未经批准，保险公司严禁投资相关领域。
业内预期，随着中央房地产政策的趋紧和楼市调控政策的密集出台，保险资金进入不动产投资领域仍是坚持“三不”原则，但其他另类投资渠道有可能放开，如PE投资和股权投资，包括加大基建投资力度等。
中国人寿副总裁刘家德此前表示，2010年将适当提高债券配置比例，逐步加大高等级信用债的配置力度，适度加大协议存款的投资比重，权益类投资将以估值为基础，关注稍纵即逝的投资机会；中国太保相关负责人称，在今年信贷紧缩的大环境下，投资基础设施项目上将迎来很大机会；中国平安则表示，今年将保持保守投资策略，多物色优质的企业债券。