6月15日,国务院正式印发了《国务院关于保险业改革发展的若干意见》(以下简称《意见》)。6月26日，保险工作座谈会召开，国务院领导出席会议，对贯彻落实国务院常务会议精神和《意见》进行了具体部署。 
 
　　这份被称为保险业“国十条”的文件，引起了全社会的广泛关注，更引起了保险业界的大讨论。本报第二届《保险圆桌》特邀保险业公司和监管部门人士共议“国十条”为保险业带来的机遇和挑战。

　　金控大趋势

　　《21世纪》：金融综合经营成为《意见》的一个关键词，对于在保险业率先启动金融综合经营试点，各位有何考虑？

　　马明哲(中国平安保险(集团)公司董事长)：作为国务院批准的三大综合金融集团，中国平安将继续推进综合金融试点建设。目前，中国平安已经建立了“集团控股、分业经营、分业监管、整体上市”的组织架构，以保险为主体、涵盖全面金融领域的业务体系，建立了国际化的保险、银行、资产管理经营管理团队，以及雄厚的资本实力，在体制和机制、经营管理平台、专业人才队伍、资本实力等各个方面均做好了充分的准备，将继续积极开展金融综合经营试点工作。

　　吴焰(中国人寿保险股份公司总经理)：可以预见，“十一五”时期金融综合经营的步伐将进一步加快。中国人寿拥有品牌、网络、客户、队伍、资本实力等诸多方面的资源优势，依托这些优势，我们将加快从现有业务向新业务领域的延伸，要在强化寿险和资产管理主业的基础上，适度进入其他相关新业务领域，除了抓紧筹建财产险公司和养老保险公司外，还要关注和把握金融综合经营的机遇，抓紧战略性介入与保险业发展紧密相关的银行等其他金融领域，逐步建立起“主业特强、适度多元”的现代金融保险集团，拓宽服务领域，增强整体实力。

　　戴浩(合众人寿保险公司董事长)：虽然我们还是一家小公司，但我们的目标也是成为金融控股集团。随着外资企业不断涌入中国，他们都是以大型金融控股集团的形式进入中国市场，如果我们不能拥有同样的平台，竞争中肯定处于劣势。所以我们也在积极地关注参股银行，并希望能够参股到全国性商业银行，进行股权投资。通过参股或控股商业银行最终实现金融控股集团的梦想，同时也积极关注证券业、基金业等相关金融领域。

　　为此，我们正积极地改进公司治理机构，也是按照“国十条”的要求，以及保监会要求的国有、民营、外资等多种所有制形式并存，改善公司的治理结构。目前，我们正在引入外资增资扩股，已经谈了几家有意向的公司，都是世界排名前20位的保险类金融企业。我们计划拿出接近25%的股权，选择两家公司作为我们的外资战略投资者。目前我们的资本金是4.2亿元，希望通过增资扩股一次性增资到14个亿左右。

　　系列风险控制文件将出台

　　《21世纪》：“国十条”放开保险资金投资运用渠道可谓意义非常，几乎现有的所有渠道都被它涉及，更有突破原有限制扩大保险资金投资不动产的表述。

　　孙建勇(中国保监会资金运用部主任)：“国十条”的第七条，专门针对资金运用提了若干要求，保险资金现在可以投资基础设施、可以作为QDII境外投资、可以股权投资。已经不仅仅限于货币市场和资本市场的发展，和整个产业及国民经济紧密联系在一起。因此保险资金运用体制改革，一方面要支持保险行业的做大做强、又快又好的发展，另一方面则要支持国民经济的建设。

　　吴焰：中国人寿将进一步拓宽保险资金投资范围，积极参与优质股权投资以及国家重点关注的能源、交通、社会公共服务设施等领域的投资，在提高保险资金投资回报的同时，有力支持国有企业改革、资本市场稳定发展和国民经济建设。

　　戴皓：我们作为新的保险公司，毕竟我们从零开始，没有任何负担的时候就能够遇上了投资渠道的放开，能够帮助我们大大增加盈利空间，一直以来，行业内的平均收益水平都在3.5%-4%，今后有可能到6%，甚至更高。这就缩短了一个小公司从亏损到打平、到盈利的时间，原来可能需要8年、9年，现在可能6年甚至5年就可以打平，而且盈利性的增加也增加了公司的偿付能力。

　　尤其是不动产的投资，因为以前我是搞房地产投资的，对房地产投资比较了解，它的内涵价值比较高，就目前我们购买的这个自用的写字楼而言，如果评估一下，投资回报率在12%左右，有一些更好的投资项目回报率可以达到15%，远远高于债券、基金等投资品种。

　　当然我们也希望，在落实国十条的过程中，监管机构可以给我们中小保险公司更好的政策环境。目前很多投资渠道都设有比例限制，无形中给中小公司设定了门槛，例如投资基础设施，如果还是5%的比例，大公司可能动用上百亿元，而我们只能用几百万元投资的话等于没有投资。

　　《21世纪》：但是投资渠道的放开，同时伴随着更大的风险。“国十条”要求资产管理公司树立的长期、价值投资的理念应如何培养？

　　段国圣(泰康资产管理公司首席执行官)：保险业的资金本身的特点是长期的、稳定的，保险的资产管理也有别于其他的资产管理业务，因此，保险资金应该有独到的投资策略和考核体系，必须建立长期投资、价值投资的理念。这个理念不是口号，而是要看各公司怎么去整体实施，是否能够把它贯彻到公司的所有部门、内部的各项体制、考核基准等等。例如投资策略、投资组合、买卖策略、比较基准、分析工具，此外还有组织结构、人员编排、甚至是人员招聘，一定要找到稳健投资的人才，最后还要形成一整套自己独到的体系，只有这样才能真正做到长期投资。

　　孙建勇：起草《意见》之初，我们希望能够借鉴国外通行的做法，将保险资金可以投资的渠道尽力争取到。希望保险机构能有很多的投资渠道，有很多施展才能的机会，在市场上，有充分的、足够的竞争能力，有更多提高收益的机会。

　　但是在渠道逐步放开的过程中，面对这么多新的投资渠道，我们面临的最明显的问题就是人才不足、准备不足、风险控制的能力不足。所以，现在很迫切的问题是，如何在挑战面前，做好相关政策和制度的安排，建立起新的保险资产管理体制、新的风险预警机制以及新的监管体制。如果没有这些新的体制和机制，是无法应对新的风险和改革发展的挑战的，无法实现规范化、市场化、专业化的。

　　这些新的机制和体制，包括资金运用管理机制、独立托管机制、全面风险管理机制以及信用评估机制等等。尤其是控制风险以及防范信用风险方面，更是下半年监管机构关注的重点。通过增加货币市场以外的投资渠道，减少了保险资金对利率产品的依赖，但减低利率风险的同时，信用风险逐渐显现。因此，今后保监会将有计划的出台一系列旨在加强风险管理的文件包括“加强风险管理的通知”、“保险机构投资工具信用风险评估指引”和“资产管理公司重大事件危机管理办法”等。 （21世纪经济报道）